（原标题：冷酸灵陷直播风云 背后的上市公司受影响吗？）

《投资者网》张伟

冷酸灵，国民牙膏品牌，近期因其直播、告白视频被指超功效宣传而引东说念主情切。

Wind信息骄傲，冷酸灵牙膏为A股上市公司登康口腔（001328.SZ）的超等大单品。本年上半年，冷酸灵成东说念主牙膏的销售收入约占登康口腔主营收入的78%。

当今，电商已成为登康口腔第一大销售渠说念。本年上半年，电商收入在登康口腔主营收入中的占比卓绝25%，高于西部地区、南部地区等线下收入。长江证券觉得，若后续抖音平台捏续打破，将有望带动登康口腔的电商及全体收入提速。

直播疑似夸大功效

公开府上骄傲，登康口腔旗下的冷酸灵品牌专注于口腔照料，产物主要包括牙膏、牙刷、漱涎水。冷酸灵以缓解牙齿敏锐、增强牙齿对冷热酸甜的耐受力而著称，其经典告白语“冷热酸甜，想吃就吃”，早已深刻东说念主心。

当今，冷酸灵又生息出医研抗敏、专研抗敏、海盐沁爽等产物。冷酸灵医研抗敏牙膏亦然登康口腔主推的电商产物。在冷酸灵开设的多个电商平台的官方旗舰店中，医研抗敏牙膏皆处于主推位置。

据《新京报》等报说念，主播在推介冷酸灵医研抗敏牙膏时，提到能诞生牙齿松动、牙周炎、牙龈萎缩、龋齿、坏牙等口腔问题，“需要技艺进行诞生加巩固，要是追求后果愈加好，提倡拍五支巩固套餐。”

同期发布的视频告白也提到，“要是出现这些问题，先不要着急去机构作念什么技俩，抱着退货心态试试这款牙膏”。不外，也有不少消耗者在购物评价中示意，“用了一段技艺并莫得直播说的那种后果”。

是否竟然“对龋齿、凹痕、毁伤牙等口腔问题灵验”？登康口腔向《投资者网》示意，“冷酸灵医研抗敏专效修护牙膏干系功效作用领有四川大学华西口腔病院和重庆医科大学口腔病院的双临床发扬和干系实验室发扬四肢支捏。”

登康口腔还示意，公司直播推行的呈现与发布会进行严格的审核，公司干系抖音旗舰店铺在直播或短视频运营、主播宣传及产物标签标识方面，均严格履行《告白法》《化妆品监督贬责条例》等干系法律公法轨则。

12月23日，冷酸灵抖音官方旗舰店的直播中，仍有“7天诞生牙齿受损部位”等宣传用语。干系告白视频，还打上了“张雪峰同款”的字样。

大单品政策促增长

除了在各大直播平台主推的成东说念主牙膏，登康口腔的产物还有成东说念主牙刷、儿童牙膏、儿童牙刷等。

营收组成骄傲，本年上半年，登康口腔成东说念主牙膏的收入达5.5亿元，占公司7.03亿元总营收的78%，同期，成东说念主牙刷、儿童牙膏、儿童牙刷等产物的营收占比则相对较低，分别唯一11%、5%、2%。

天然直播或有污点，登康口腔依赖冷酸灵牙膏的大单品政策无疑是收效的，近几年营收、净利润沉着增长。

财务数据骄傲，2019年至2023年，登康口腔的营收从9.44亿元增至13.76亿元，归母净利润从0.63亿元增至1.41亿元，本年前三季度，登康口腔的营收、净利润分别为10.53亿元、1.18亿元，同比加多4%、10%。

天风证券觉得，登康口腔通过大单品组合扩充、品类联动、重心节沐日的促销、新品扩充等行为，强化线下购物的场景体验以及O2O线上到家业务的拓展，提高产物的触达和销售曲折。

不外，登康口腔成东说念主牙膏近两年销量皆在10.5 亿元傍边，大单品增长乏力。

关于2025年怎么保增速，登康口腔向《投资者网》示意，公司坚捏聚焦定位政策，改日将陆续以冷酸灵品牌为中枢，围绕牙膏、牙刷、漱涎水、牙线等口腔清洁用品的主要赛说念，连续提高中枢品类品牌的市集占有率和市集竞争力。

登康口腔还示意，2024年上半年，公司牙膏产物的线下零卖额市集份额占比为 8.57%，行业排行升至第三、原土品牌第二。2023年，登康口腔在线下渠说念的市占率约 8%，业内排行第四，低于云南白药（25%）、好来化工（19%）等竞品。

暂居行业第二梯队

不错看到，登康口腔牙膏产物的排行又升一位，但从市占率来看，暂时仍远低于主要竞争敌手。

另一方面，从第三方商榷机构发布的统计数据看，当今国内牙膏市集的竞争浓烈。

艾媒商榷发布的数据骄傲，2024年中国牙膏消耗者购买过的牙膏品牌中,佳洁士、云南白药、高露洁分列前三，冷酸灵排行第五，占比约32%。冷酸灵之后，还有兴隆达、舒克、两面针、黑妹等品牌。

《中研网》示意，按营收分散看，云南白药、同仁堂属于第一梯队（业务收入大于50亿元），这类企业领有雄壮的品牌实力和市集影响力，产物线丰富；九芝堂、登康口腔、桂林三金等属于第二梯队（业务收入在10~50亿元区间），这些企业的市集份额相对较小，也在不致力争提高产物品性和翻新智商，以扩大市集份额；两面针、中国金典集团等级三梯队（业务收入小于10亿元）企业则专注于特定细分市集或产物畛域，通过相反化竞争策略来寻求市集打破。

关于怎么提高竞争力，登康口腔向《投资者网》示意，公司一直将研发视为推动企业捏续发展与提高产物竞争力的中枢驱能源，看法“营销+研发”双轮初始发展，保险各样研发技俩得以有劲鞭策。

财务数据骄傲，登康口腔2022年的研发用度率为2.85%，2023年为3.11%，本年前三季度提高至3.5%。

营销进入方面开云kaiyun中国官方网站，2023年4月，登康口腔上市时募资6.6亿元，其中3.7亿元用于“全渠说念营销积聚升级及品牌扩充竖立技俩”。据登康口腔暴露，约束2024年上半年，该项主见投资过程为69%，即已破耗卓绝2.5亿元。（念念维财经出品）■